資本主義の「インフラ」を所有せよ！私が大型配当株を買い続ける理由

一流の空間で、ビジネスの「現在地」を確かめる

先日、都内の一流ホテルで開催された株式会社INPEX（インペックス）の第20期定期株主総会に出席してきた。

洗練されたホテルの空間に身を置くことは、投資家としてのセルフイメージを高めてくれる。日々の株価チャートを追うだけではなく、自分がオーナーの一人として参画している企業の熱量を肌で感じる、この「場」に参加することを、私は大切にしている。

日本のエネルギー供給を支える「国策企業」の正体

投資家以外にはあまり馴染みがないかも知れないが、INPEXは日本にとって唯一無二の存在だ。

本社：東京都港区赤坂
概要：国内外で石油・天然ガス等の権益を持つ、日本最大の石油開発企業。
特筆点：エネルギーの安定確保という国益の観点から、日本で唯一「黄金株」の発行と東証上場が同時に認められている。筆頭株主は経済産業大臣であり、まさに「国策企業」そのもの。
規模：時価総額約5兆8,902億円（2026年3月31日現在）、連結従業員数 3,531名。

この巨大な組織が、我々が寝ている間も世界中で外貨を稼ぎ、日本のインフラを支えている。

総会トピック：社長が明言した「成長と還元」

今回の総会で特に印象に残ったのは、社長自らの言葉で「成長と還元」が力強く語ったこと。

・地政学リスクへの対応：イラン情勢への懸念に対し、「UAEアブダビからの輸入はポートフォリオの一部であり、収益の柱はオーストラリアのイクシスLNGプロジェクト。大きな影響はない」との冷静な説明があった。

・株主還元の継続：「累進配当（減配せず、配当を維持または増やす）」の方針が改めて確認できた。株主をパートナーとして尊重する姿勢に変わりないと感じた。

・未来の柱：インドネシアでの「アバディLNGプロジェクト」の基本設計開始など、次なる成長への布石も着実に打っている。

私の投資哲学：なぜ「資本主義のインフラ」を買うのか？

「何を買えばいいか？」と聞かれた時の私の答えはシンプルだ。「資本主義のインフラを買う」

私は流行りのAIベンチャー等のグロース株には手を出さない。私が選ぶのは、以下のような「堅牢な大型株」だ。

・生活に不可欠なインフラ：通信、商社、メガバンク、そしてエネルギー（INPEXなど）。不況でも人々が使わざるを得ないサービス。

・高い参入障壁：明日からベンチャーが参入して勝てるはずのない、莫大な設備投資と許認可に守られた「独占・寡占」企業。

・業界No.1、No.2であること：トップランナーだけが持つ価格支配力と人材確保の優位性を重視する。

・時価総額1兆円以上：時価総額が大きい企業の株価は基本的に値動きが穏やかである。また流動性が高い傾向がある。言い換えると、最悪の場合でも逃げやすい。投資は出口から考えることが大事だ。

利益は「売る時」ではなく「買う時」に決まる

INPEX株への投資パフォーマンスを振り返ると、私の投資ドクトリンの正しさが証明されている。

昨年のトランプ関税による株価暴落時に、私は購入を決めた。当時はPER10倍以下、PBR1倍割れという極めて割安な水準で放置されていたからだ。結果として、この1年で株価は2倍を超えた。「累進配当」というインカムゲインを確実に受け取りながら、同時に莫大なキャピタルゲイン（含み益）も確保できている状態。まさに、「利益は、売る時ではなく買う時で決まる」のだ。

まとめ：オーナーとして「富の泉」を育てる

株主総会への参加は、会社の経営方針に大きな転換がないかを見極める重要な儀式だ。日本（あるいは世界）を支える重厚長大企業には優秀な学生たちが毎年入り、切磋琢磨してビジネスを拡大し、世界中で稼いでくる。その利益の一部を配当として長期に渡って受け取る権利。これこそが、私が提唱する「無限の富の泉」の正体だ。地味かもしれないが、長く続くインフラ企業を所有することは、あなたの人生に揺るぎない「余裕」をもたらしてくれるはずだ。

▪免責事項
当ブログで提供される情報は、教育および情報提供のみを目的としており、専門的な金融または投資アドバイスを構成するものではありません。当社は第三者の資産運用や個別的な運用サービスは提供しません。投資判断は自己責任でお願いいたします。

■著者プロフィール

著者：上岡健司
AFP(日本ファイナンシャルプランナー協会認定）、宅地建物取引士資格合格
株式会社ユリウス代表取締役

中国・タイ・ベトナムなどアジア3カ国で10年以上の企業経営経験を持つ投資家・戦略的メディアオーナー。自社での不動産・金融資産運用を実践しながら、資本主義の構造を活用したライフスタイルを発信中。著書多数。

▶ [著者プロフィール詳細はこちら]
▶ [著書一覧はこちら]